芯片巨头英伟达加入AI发债潮行列。
当地时间6月15日，英伟达完成250亿美元的投资级债券发行定价，此次债券发行吸引的资金认购额超过3倍，获得约高达850亿美元(约合人民币5700亿元)认购订单。
受此消息影响，北京时间6月16日凌晨，英伟达股价涨超3.50%，单日市值增长1757亿美元，折合人民币约1.19万亿元。
这也是英伟达5年来首次发行债券。公司上一次发债是在2021年6月，当时的融资规模仅50亿美元。
据悉，英伟达此次发行规模从最初约200亿美元的目标上调25%；此次将分七批发行的债券期限从2年期至30年期不等，最长期限30年的债券收益率定价为较美国国债收益率高大约0.65个百分点。此次发行由高盛、摩根大通和摩根士丹利担任联席簿记管理人。
英伟达表示，发债募资将用于一般企业用途，包括偿还及再融资未偿债务。
据5月21日英伟达发布的2027财年第一季度财报，公司当季营收达816.2亿美元，同比大增85%，净利润583亿美元，同比飙升211%，均创历史新高；其中数据中心业务营收752亿美元，同比增长92%，贡献超九成营收，成为增长核心引擎。同时，公司上调下季度营收指引至910亿美元。
财报数据显示，截至2026年4月季度末（2027财年第一季度），英伟达持有现金及现金等价物约132.4亿美元。业内人士分析，虽然英伟达现金储备充裕，但随着全球AI基础设施建设持续升温，公司需要投入大量资金支持先进AI芯片的生产、供应链扩张及相关业务发展。通过债券市场发债补充长期资金，有助于公司优化资本结构，并为未来扩张预留更大空间。
彭博行业研究分析师Robert Schiffman在给客户的一份报告中写道，相对便宜的长债发行可能有助于降低英伟达的平均资本成本，并增强包括与OpenAl在内的战略AI合作伙伴关系的融资能力，同时不削弱其AA信用评级。
过去几个月，英伟达多次投资芯片和AI行业的相关企业。2025年9月，英伟达宣布斥资50亿美元入股芯片制造商英特尔，共计获持约2.15亿股，约占英特尔总股本的4.91%，成为英特尔第四大股东。同年11月，英伟达官宣对另一家大模型研发企业Anthropic的投资100亿美元。
2026年2月，英伟达创始人黄仁勋透露向OpenAI公司的一轮大规模融资注资300亿美元。2025年9月，英伟达曾与OpenAI联合宣布一项战略合作。为了换取OpenAI长期租用其芯片，当时双方约定，英伟达将在OpenAI分批建设新超算设施的过程中持续注资，累计规模上限达1000亿美元，同时助力OpenAI部署包括英伟达Vera Rubin平台在内的至少10吉瓦AI数据中心，用于其下一代AI模型的训练与推理，首个吉瓦系统预计在2026年下半年上线。
值得关注的是，随着AI需求快速增长，科技巨头纷纷进入债券市场融资。据统计，截至2026年5月底，全球AI相关债券发行规模达2360亿美元，较2025年同期翻了近四倍，大增357%。
投资银行摩根士丹利在最新研报中预测，2026年全球与人工智能(AI)相关的债券发行规模有望接近5700亿美元，较去年增长逾一倍。鉴于超大规模云服务商资本开支预计将在2027年突破1万亿美元，摩根士丹利认为今年下半年债券发行节奏还将进一步加快。此外，为实现融资渠道多元化，超大规模云服务商正越来越多地在美元市场之外发行债券。
5月11日，据报道，谷歌母公司Alphabet计划首次发行日元债券。2月，Alphabet启动年内第二次大规模债券发行计划，在全球多币种市场布局融资，其中最引人关注的便是在英国市场发行的100年期英镑债券，规模为10亿英镑（约合13.67亿美元），认购规模接近发行额的10倍。同期，谷歌发行的瑞郎债券的期限包括3年、6年、10年、15年和25年。Alphabet同步推进的美元债券发行也获得大量认购，原本计划筹资150亿美元，最终因认购规模突破1000亿美元。
无独有偶，6月8日，据报道，亚马逊启动加元投资级债券的发售。知情人士透露，该公司此次发行的无担保优先票据分为五个部分，期限从3年到30年不等。此前5月，公司传出筹备首次发行瑞郎债券；3月，亚马逊还推出美元和欧元发债计划：发行价值250亿至300亿美元不等的美元债券，以及145亿欧元的欧元债券。
摩根士丹利的研报指出，在高科技行业，企业正越来越倾向于采用带有分期偿还结构，且期限较短的融资方式。同时，债券供给规模本身已成为影响债券价格的主要因素，即便整体经济基本面依然保持稳健。
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